BitMEX(ビットメックス)のマーク価格や清算価格の違い|5つの価格表示について全て解説

ビットメックスの価格表示
魔王
取引画面の価格がそれぞれちょくちょく違うんだけど…
すらいぬ
ビットメックスは全部で5つの価格表示があるよ!解説するね!

BitMEXは最大100倍の信用取引を行う事ができる唯一の仮想通貨取引所です。

高レバレッジをかけることができるということは、その分大きなリスクがあることと同意義ですが、BitMEXは出来るだけ公平な価格清算・取引を行う事ができるように独特な価格設定と基準を設けています。

本記事では、BitMEX独特のマーク価格やその他あわせて5つの価格表示の違いについて徹底解説します。

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BitMEX(ビットメックス)の価格表示一覧

BitMEXは最大100倍の信用取引という極めて高い取引を行う事ができる取引所ですが、従来の取引所と同じような価格表示で高い信用取引を行ってしまうと、仕手による急激な変動が発生した際に不必要な清算が発生しています。

そのためBitMEXでは「公平価格マーキング」という独特な手法を用いて不正な価格操作に対処しています

ここではまずBitMEXの価格表示に使われている指標をそれぞれ説明します。

価格表示一覧
  1. マーク価格(Mark Price)
  2. インデックス価格(Index Price)
  3. 参入価格(Entry Price)
  4. 直近価格(Last Price)
  5. 清算価格(Liquidation Price)

1. マーク価格(Mark Price)

マーク価格は、未実現損益の計算・ロスカット・証拠金の計算のために使用される指標です。

マーク価格はインデックス価格と資金調達手数料から算出されており、これが設定されていることによって、不正な価格調査が発生してもオーダーブック上で不自然なロスカットが行われず、滑らかなカーブを描きながら価格が下落していく形になります。

2. インデックス価格(Index Price)

インデックス価格は他の取引所の現物価格を表示したもので、公平な価格を参照できるようにする目的で設置されています。

BitMEXのインデックス価格は海外取引所「Bitstamp」 「GDAX」「 Kraken」の3つの取引所の最新の価格を足して3で割った平均値で表した価格で構成されており、BitMEXでは「BXBT」と表記しています。

この表記は1分毎に最新のものに更新されます。

3. 参入価格(Entry Price)

参入価格はオーダーブック上で自分の注文が約定した価格です。

決済注文はこの参入価格を基準に設定するのがおすすめです。

4. 直近価格(Last Price)

直近価格は、BitMEXで最後に約定した取引価格が表示されます。

他の取引所では通常この値のみが使用される事が多いです。

5. 清算価格(Liquidation Price)

清算価格は、現在注文しているポジションがロスカットされる価格が表示されています。

ユーザーのポジションとレバレッジの倍率によって清算価格は決定されており、マーク価格を基準に価格が決定されています。

BitMEX(ビットメックス)独自「マーク価格」の注意点

マーク価格は他の取引所には無いBitMEX独自の価格設定のため、BitMEXで取引を行いたい方はマーク価格についてよく理解しておく必要があります。

ここでは、異常な価格変動によるマーク価格の動きや、その計算方法などを紹介します。

清算価格とズレを起こしてロスカットされることも

マーク価格は未実現損益及び清算の目的で利用される価格指標のため、実現損益には影響しません

例えば不正な価格操作や異常な価格変動によって、ロスカットのラインを一瞬超え、その数秒後に大幅に値下がり元の値段に戻ったとします。その場合ロスカットの基準が清算価格からマーク価格に入れ替わり、元の値段に戻った際にマーク価格から清算価格に戻ります。

このような清算価格と一時的なズレが生じることで異常なロスカットへのリスクを軽減させる事が出来ます。

実際に日本の仮想通貨取引所Zaifでは、これらの施策が行われておらず不正な価格調整がオーダブック上で直接反映し不自然なロスカットが発生しました。

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マーク価格の算出方法

マーク価格は資金調達手数料とインデックス価格から算出されていると説明しましたが、具体的な計算方法として以下のような計算式を用います。

マーク価格の算出方法
  • 資金調達基準率 = 資金調達率 * (資金調達までの時間 / 資金調達間隔)
  • マーク価格 = インデックス価格 * (1 + 資金調達基準率)

資金調達率の計算は、金利とプレミアム/ディスカウントのレートによって決定されます。これらの計算は更に複雑になってきますので、興味のある方はBitMEXの公式ホームページ「BitMEX契約ガイド」で確認してみてください。

【さいごに】BitMEX(ビットメックス)の価格表示まとめ

BitMEXは他の仮想通貨取引所やFXと比較してもマーク価格という独特な価格表示があり、その計算式も若干複雑です。

100倍の信用取引を行えるだけあってロスカットへのリスク配慮が高く、ユーザーも仕組みさえ理解できれば高い信用取引の不正リスクを低減させられます。

しかし、マーク価格の理解が薄いまま信用取引を行ってしまうと予期せぬロスカットに見舞われてしまう可能性があります。

事前に理解をしておくだけで結果が大きく変わってくるのでBitMEXで取引を行いたいと考えている方はマーク価格を必ず理解しておきましょう。

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